◆脱硝有望成为未来主要增长点。 在“十二五”期间澳门·新葡萄新京6663(中国)官方网站，环保部将颁布新的工业废气排放标准，氮氧化物指标将首次列入排放控制的限制性指标，脱硝市场是“十二五”期间大气环保领域新的增长点。 我国火电新增投资速度可能将放缓，但是现役机组目前使用效率和排放指标不能满足现行标准澳门·新葡萄新京6663(中国)官方网站，改造市场将出现一定需求。另外，我国能源建设重心转移至西部缺水地区以及钢铁行业脱硫治理的战略机遇也将促进公司业务的快速发展。

　　◆公司是国内除尘脱硫行业龙头。 除尘领域公司多年排名第一，市场涉及电力、冶金、建材等行业。除尘器生产企业约200家，市场份额排名前五名的公司是龙净环保、 菲达环保(12.78,0.02,0.16%)、兰州电力修造厂、浙江天洁集团、浙江信雅达(10.29,-0.09,-0.87%)环保公司。脱硫领域按国家发改委和中电联的统计，公司在2010年底累计投运的脱硫工程容量排全行业第七位，累计签订合同的脱硫工程容量排名第四位，脱硫项目新接订单排第二位，主要竞争对手中五大电力集团下属脱硫公司占脱硫市场的半壁江山澳门·新葡萄新京6663个股点金：龙净环保（600388）国内除尘脱硫行业龙头。

　　※盈利预测与投资建议 我们预测公司2011-2013年营业收入分别为41.7亿、52.4亿、66.1亿元，EPS分别为1.22、1.51、1.88元，对应当前PE分别21X、17X、13X，在同类环保设备公司中相对估值偏低澳门·新葡萄新京6663(中国)官方网站。我们预计公司未来年均增长率将不会低于20%，公司海外业务的发展速度很可能带来惊喜。我们看好公司未来发展前景，首次给予公司“推荐”投资评级。